Аналитическая газета

Хроники мирового бизнеса

Archive for the ‘Инвестиции и финансы’ Category

Валютные войны: надежда на перемирие?

По мнению главного экономиста Международного валютного фонда Оливье Бланшара, так называемые валютные войны, которые ведут крупнейшие страны мира, могут разрушить процесс восстановления мировой экономики. Все возрастающая напряженность на валютных рынках вызвана стремлением и развитых и развивающихся стран к манипуляции своей валютой. Для того, чтобы добиться более активного экспорта, многие страны пытаются искусственно девальвировать национальную валюту. Бразильский министр финансов Гвидо Мантега в конце сентября высказал мнение, что игра на понижение курса национальных валют превращается в глобальную стратегию. Стремление правительств многих стран к снижению стоимости своих национальных денежных единиц объясняется просто: это делается ради повышения конкурентоспособности собственной экономики и экспорта.

Ярким примером подобной политики является политика Китая по регулированию курса своей валюты. Китай отнюдь не исключение, просто конфликт Китая и Соединенных Штатов оказался в последнее время в центре внимания. США выдвинули обвинение в адрес Китая вполне обоснованно полагая, что правительство этой страны преднамеренно занижает курс юаня. А европейские страны, в свою очередь, пока еще негромко, но решительно выражают недовольство в адрес США за то, что это государство «обваливает» свой доллар.

Япония, Тайвань и Южная Корея в августе-сентябре с целью предотвращения укрепления национальных валют провели интервенции на мировых валютных рынках.
Паскаль Лами, глава ВТО, считает, что гибельно для мировой экономики пытаться в ущерб мировому экономическому сообществу добиваться своей краткосрочной выгоды. «История нас строго накажет, если нашим коллективным усилиям по борьбе с экономическим кризисом будут противопоставлены единоличные поиски краткосрочной выгоды» – это слова главы ВТО.

Решению проблем массовой искусственной девальвации была посвящена встреча министров финансов стран «Большой двадцатки», которая состоялась 21-22 октября в городе Кёнджу, Южная Корея. В ноябре 2010 года должен состояться саммит глав государств G20 (большой двадцатки), министры финансов этих стран собрались в октябре в Кёнджу, чтобы подготовить основу для решения проблемы противодействия странам, стремящихся к девальвации своей валюты.
Агентство Dow Jones получило черновой вариант заявления «Большой двадцатки» в котором содержится подтверждение намерения перехода к более рыночной системе регулирования курсов валют. G20 требуют не удешевлять собственные валюты в конкурентных целях, сократить отрицательные последствия чрезмерной волатильности.

Правда, далеко не все считают свободный валютный курс выходом из кризисной ситуации. Министерство финансов России полагает, что причина дисбаланса на мировом валютном рынке находится в особенностях денежно-кредитной политики Соединенных Штатов и Европы.

Россию ожидает бум венчурных инвестиций?

Директором по инвестициям Российской венчурной компании (РВК) Яном Рязанцевым высказано весьма оптимистичное мнение, он полагает, что Россию ожидает бум венчурных инвестиций. По его мнению, в 2010-2012 годах объем их может возрасти до 5 млрд. долларов. Он вполне справедливо считает, что в ситуации финансового кризиса необходимо принимать меры по внедрению новых технологий, способствовать развитию небольших фирм, строящих свой бизнес на основе инноваций. Именно такие малые высокотехнологические фирмы и являются предметом интереса венчурных капиталистов.

Сам термин, венчур (venture), переводится с английского как «риск», «рискованное предприятие». Вложение своих средств в начинающую компанию, особенно на длительный срок, характерный для венчурного инвестирования, достаточно рискованное предприятие. А тем более, в компанию, занимающуюся внедрением новых технологий, потому что на начальном этапе, организация их деятельности требует значительных капиталовложений. Если идея, лежащая в основе нового бизнеса хороша, то инвесторов ожидают большие прибыли, если нет, то наоборот. К основным преимуществам венчурного финансирования относятся: возможность для инвестора получения не лимитированного дохода, а доли от всей прибыли, возможность принимать участие в управлении компанией.

Идея венчурного финансирования возникла в США в середине прошлого века, преуспевающие фирмы Силиконовой долины – детище венчурного финансирования. Или примером еще может быть успешная компания Google, которая была в свое время крупнейшей венчурной инвестицией.

В России идея венчурных инвестиций становится все более популярной, начиная с девяностых годов ХХ века. Сейчас в России существуют два венчурных фонда объем средств каждого из них составляют по три миллиарда рублей. Это «ВТБ – Фонд венчурный» и «Биопроцесс Кэпитал Венчурс», плюс государственный РВК. До конца 2010 года должны быть сформированы еще пять венчурных фондов, общий объем средств их должен составлять тринадцать миллиардов рублей. В России довольно высокий научно-технический потенциал и эксперты действительно считают, что российская экономическая ситуация относительно перспектив внедрения новых технологий напоминает ситуацию в США перед взлетом венчурных инвестиций. К тому же, венчурное финансирования в России сейчас становится даже выгодным. Максим Шеховцов, директор «Альянс Росно управление активами» считает, что в ситуации минимальной ликвидности, существующей в современном рынке, венчурные фонды имеют прекрасную возможность инвестирования средств в подешевевшие в современных условиях компании. В такой ситуации эффективность капиталовложений может быть довольно высокой.

Subscribe to Аналитическая газета